作者：馬小軍、趙子琨，首發(fā)：深響

 核 心 要 點 

• 正是近乎異類的社區(qū)文化，才成就了虎撲今天獨(dú)此一家的安身立命之本。

• 深耕體育領(lǐng)域，拓展自己在垂直產(chǎn)業(yè)鏈條上的版圖，才是虎撲的業(yè)務(wù)拓展核心邏輯。

• 千萬“直男天團(tuán)”除了一次次地引爆全網(wǎng)爭議，為虎撲吸引來大量的關(guān)注和流量，能否鋪就虎撲的上市之路依然存疑。

2018 年曾有人在知乎發(fā)起過一個假設(shè)性問題：“虎撲和 bilibili 干起來了是一種什么體驗？”在這個幾乎無人問津的題目下面，有人回答：“能讓這二者扯上關(guān)系的可能只有 NBA2K?！笨峙庐?dāng)時所有人都無法想象，短短兩年后的今天，虎撲直男團(tuán)真的站上了與 B 站 UP 主正面沖突的一線。

引爆近期爭論焦點的是 B 站 UP 主徐大 sao 的一個短視頻：今年 2 月，在 B 站有近 400 萬粉絲的美食 UP 主徐大 sao 拍攝了一則題為“做好防護(hù)，走出家門，大 sao 為遠(yuǎn)方的朋友做了一頓特殊的炸雞腿”的視頻，以此緬懷因疫情犧牲的李文亮醫(yī)生，在視頻中徐大 sao 稱將捐出“全網(wǎng)收益”，這則視頻也因此在 B站 播放量突破了千萬。

然而，隨后徐大 sao 所公布的視頻所得引發(fā)了巨大爭議：3 月 6 日，徐大 sao 公布雞腿視頻播放量共 999.4 萬播放量，因此所獲得的（激勵）收益為 4855.31元，同時 2 月累計所有充電量為 1135941.9，扣除服務(wù)費(fèi)折合人民幣 79515.92 元。

千萬播放量視頻激勵收益僅有 4000 余元，這個數(shù)額與其他 B 站 UP 主所公布的數(shù)據(jù)相差巨大，因此引發(fā)了各方質(zhì)疑。尤其是在虎撲，一個對比徐大 sao 與其他 UP 主收入的帖子《徐大 Sao 和敬漢卿誰在說謊？》已經(jīng)有 78 萬閱讀，跟帖數(shù)百條。隨后，抨擊徐大 sao “詐捐”，乃至于“假吃”的帖子均有幾十萬的瀏覽量，以及上百條、上千條回復(fù)。

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而當(dāng) B 站官方下場回復(fù)，徐大 sao 所公布的收入為真實數(shù)據(jù)之后，連同 B 站也進(jìn)入了擊范圍，抨擊官方公信力，質(zhì)疑 B 站變味，乃至于質(zhì)問是否說明“實錘 B 站剝削 UP 主”的帖子，均有幾十萬的瀏覽數(shù)以及三位數(shù)的回復(fù)數(shù)據(jù)。這場針對 B 站的爭議，成了虎撲上近期最大的熱點。

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虎撲上的爭議也傳導(dǎo)到了 B 站，以及微博、知乎等其他平臺。在鋪天蓋地的質(zhì)疑中，徐大 sao 幾次發(fā)布長篇動態(tài)后，不得不再次發(fā)布視頻展示后臺截圖進(jìn)行澄清，并宣布由于個人情緒的問題，需要停更休息一段時間。

這也使得作為本次事件核心發(fā)酵區(qū)域的虎撲，再次因為“爭議”進(jìn)入大眾視野。

從 2004 年創(chuàng)立至今，虎撲算是中文互聯(lián)網(wǎng)中為數(shù)不多屹立至今的垂直社區(qū)。而作為一家企業(yè)的虎撲，從 2004 年作為一個純愛好者論壇創(chuàng)立至今，曾經(jīng)經(jīng)歷了體育產(chǎn)業(yè)的政策紅利，也經(jīng)歷了版權(quán)大戰(zhàn)的風(fēng)暴困局，一度上市沖刺失利后，正是憑借著獨(dú)特的社區(qū)文化和高用戶粘性堅持至今，孵化了包括一度爆紅的球鞋交易平臺“得物”在內(nèi)的多個新項目，繼而獲得了新的資本注入，又一次站上了上市征途。

翻開虎撲這些年的發(fā)展歷程，從先前手撕吳亦凡，再到炮轟 B 站 UP 主，在說句“今天有點熱”都要小心翼翼的互聯(lián)網(wǎng)世界上，有強(qiáng)烈觀點以及引戰(zhàn)屬性的虎撲用戶們已經(jīng)近乎異類了。

但也正是這近乎異類的社區(qū)文化，才成就了虎撲今天獨(dú)此一家的安身立命之本。

2004-2015 源于熱愛

今天虎撲強(qiáng)烈的社區(qū)文化特質(zhì)從它創(chuàng)立之初就已經(jīng)埋下了種子。

虎撲體育的前身為虎撲籃球論壇，于 2004 年 1 月誕生于籃球圣地芝加哥，最早叫無招籃球，剛開始的幾年完全是由程杭、楊冰等幾位瘋狂熱愛體育的創(chuàng)始人利用業(yè)余時間管理，后來才改名為虎撲，域名為 hoopchina，專門整理、翻譯、發(fā)布一些國外的籃球新聞資訊。

由于籃球文化的特性，這個基于對籃球的熱愛而誕生的社區(qū)，從一開始就注定了會有“愛憎分明”、“觀點尖銳”的特質(zhì)，并將在接下來十幾年的發(fā)展中被固定、被放大。

程杭

虎撲的正式化運(yùn)營要從 2007 年程杭回國注冊公司開始。公司化運(yùn)營使得整個虎撲的管理逐漸走向正規(guī)，也提高了虎撲在行業(yè)中的競爭力，更讓虎撲得到了投資人的青睞，同年稍后就獲得了晨興資本的 A 輪投資。

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在正式公司化運(yùn)營的同時，虎撲也開始突破籃球單一品類的局限性，涉足足球、F1、網(wǎng)球等其他體育項目的領(lǐng)域。在這樣的運(yùn)營策略下，虎撲的規(guī)模迅速發(fā)展壯大，據(jù)艾瑞數(shù)據(jù)，2011 年 6 月虎撲的單周用戶訪問量甚至超過了新浪體育，一度成為了中國最大的體育垂直門戶。

2012 年 4 月，虎撲將 hoopCHINA ，GoalHi 和 HelloF1 三個獨(dú)立網(wǎng)站全部統(tǒng)一到了 hupu.com 的域名下。三站合一之后，虎撲又看到了論壇上大量的用戶對于體育裝備購買、鑒定的巨大需求，于2012年6月成立了電商平臺虎撲識貨，開始為網(wǎng)站用戶提供運(yùn)動裝備的購買服務(wù)。

除運(yùn)動裝備外，后期虎撲識貨也開始為用戶提供折扣、正品運(yùn)動鞋商品導(dǎo)購及鑒別、團(tuán)購等服務(wù)。官網(wǎng)顯示，虎撲識貨已經(jīng)鑒定了超過一千萬雙球鞋，其間收取的手續(xù)費(fèi)也成為了日后虎撲變現(xiàn)的一個極其重要的途徑。

“識貨”已經(jīng)累計鑒別超過 10000000 雙球鞋

除了電商以外，虎撲還在網(wǎng)站內(nèi)增設(shè)了彩票、游戲等服務(wù)。在這些新業(yè)務(wù)的助推下，虎撲逐漸成為國內(nèi)發(fā)展勢頭最猛的體育營銷公司之一。

虎撲能夠取得如此快速的發(fā)展，除了外部投資支持、內(nèi)部業(yè)務(wù)拓展，積極的對外投資也是一個重要原因。

2014～2016 年正是體育創(chuàng)業(yè)公司的好時候。2014 年10 月，國務(wù)院發(fā)布“ 46 號文”，徹底激發(fā)了體育市場的投資熱潮：政府不僅把全民健身上升到了國家戰(zhàn)略層面，還要求 2025 年前，中國體育產(chǎn)業(yè)的總規(guī)模要超過五萬億元。

乘著整個體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展的東風(fēng)，虎撲的營收實現(xiàn)了跨越式的大幅增長。2015 年，總收入達(dá) 2.01 億元，其中廣告業(yè)務(wù)收入達(dá) 1.22 億元，凈利潤也由 2014 年的 745 萬元一路飆升到 3157 萬人民幣。利潤大增的同時，虎撲也開始響應(yīng)國家政策大舉投資體育行業(yè)，其中最有名的就是孵化了 2019 年估值超過 10 億美元的“毒 APP ”——目前國內(nèi)估值最高的球鞋轉(zhuǎn)賣平臺，已于 2020 年初改名“得物”。

除了孵化得物以外，2015 年以來虎撲還募集了兩期基金，與貴人鳥、上海景林投資管理有限公司共同成立了動域資本，先后投資入股了懂球帝、昆侖決、超級猩猩、悅跑圈、暴走的蘿莉等等項目。通過類似的操作，虎撲大手筆投資了不少優(yōu)質(zhì)的體育創(chuàng)業(yè)公司，將虎撲的業(yè)務(wù)觸角伸到了多個不同的體育垂直細(xì)分領(lǐng)域當(dāng)中。

虎撲的投資基本沒有離開自己最擅長的體育圈，就連做電商也是先以體育裝備的交易作為基礎(chǔ)進(jìn)行開發(fā)投資的——深耕體育領(lǐng)域，拓展自己在垂直產(chǎn)業(yè)鏈條上的版圖，是虎撲的業(yè)務(wù)拓展核心邏輯。

但在虎撲的操作下，動域資本雖然介入了不少的明星項目，大部分的份額卻并不大，加之所投多是初創(chuàng)項目，在“互聯(lián)網(wǎng)+體育”的業(yè)務(wù)邏輯遇挫、體育產(chǎn)業(yè)本身波動連連、行業(yè)盈利難題懸而未決等問題影響下，動域資本的眾多投資標(biāo)的成功者了了，譬如初煉、滑雪助手等幾款產(chǎn)品，在拿到動域資本的投資后，現(xiàn)在都已經(jīng)早已消失在大眾視野中了。

在幾次“失策”之后，程杭也意識到了體育領(lǐng)域投資也并非一片光明，并多次在公開發(fā)言中表示“會放緩?fù)顿Y節(jié)奏”。

2016-2018 招股書蟄伏與暗流

投資雖然談不上順利，但 2016 年后虎撲的業(yè)務(wù)范圍還是從早期的體育資訊，延伸到了體育內(nèi)容運(yùn)營、體育營銷、電商平臺和賽事IP等多個領(lǐng)域。在豐富了自身的業(yè)務(wù)板塊之后，虎撲走上了市場意料之中的上市之路——不過這條路虎撲走得并不算順利。

2016 年 4 月 22 日，虎撲首次公開發(fā)行股票的招股說明書首次出現(xiàn)在了證監(jiān)會的官網(wǎng)上，這標(biāo)志著虎撲已經(jīng)目標(biāo)登陸上海主板市場，主辦券商為中金公司。招股書顯示，虎撲計劃通過 IPO 發(fā)行不超過 3333.4 萬股，占公司發(fā)行后總股本的 25%，預(yù)計募集資金 4.2031 億元，用以升級改造互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)平臺和補(bǔ)充流動資金。

對于虎撲而言，2016 年申請上交所主板上市是一個重要的時間節(jié)點。

從招股書披露的數(shù)據(jù)來看，截止 2015 年 12 月 31 日，虎撲全平臺月活躍用戶數(shù)約 4500 萬。而根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，2015 年 12 月，當(dāng)時的“虎撲體育網(wǎng)”名列體育網(wǎng)站綜合排名第一，虎撲移動客戶端在安卓系統(tǒng)和 iOS 系統(tǒng)體育類應(yīng)用排名中也穩(wěn)居前列。

但是，在虎撲疾速發(fā)展籌劃上市的同時，一場中國互聯(lián)網(wǎng)體育的變革正在悄然醞釀中。

2016 年 1 月，騰訊體育以五年 5 億美元的巨額和騰訊系整體的資源優(yōu)勢，戰(zhàn)勝了樂視體育五年 6 億美元的報價，拿下了 2015-2020 賽季 NBA 數(shù)字媒體獨(dú)播權(quán)，一年多以后又以 2 億元人民幣的總價買斷 2016-2020 賽季的聯(lián)盟通權(quán)益，最終在合作的后四年里，獲得了 NBA 這幾個賽季 1230 場常規(guī)賽和季后賽全部的數(shù)字媒體轉(zhuǎn)播權(quán)。

騰訊體育在 NBA 版權(quán)上的強(qiáng)勢攻勢，讓國內(nèi)整個 NBA 的數(shù)字直播市場重新洗牌。

喪失了數(shù)字媒體轉(zhuǎn)播權(quán)的老牌體育門戶像新浪體育、搜狐體育由此便一蹶不振，旗下的名嘴解說也悉數(shù)加盟騰訊。剛剛還在轉(zhuǎn)播費(fèi)報價上壓過騰訊一頭的樂視體育，也從那一刻起泡沫逐漸破裂，今天官網(wǎng)新聞還停留在 2018 年 5 月，可謂是風(fēng)暴過后，一片唏噓。

在騰訊巨輪的碾壓下，虎撲也受到波及，最核心的 NBA 直播版塊受到了巨大的沖擊，一部分虎撲用戶為了追求更加舒服的直播體驗轉(zhuǎn)投騰訊體育。騰訊體育在 NBA 直播上的版權(quán)鉗制，讓虎撲在發(fā)展上遇到了前所未有的瓶頸，艱難求存。

與此同時，想要上市的虎撲體育在盈利能力上也飽受質(zhì)疑，被行業(yè)認(rèn)為收入模式單一，過于依賴廣告收入。招股書顯示，虎撲體育從 2013 到 2015 年營業(yè)收入分別為 0.98 億元、1.4 億元、2 億元，其中廣告業(yè)務(wù)是公司最大的收入來源，分別達(dá)到 5473.57 萬元、7860.13 萬元和 1.22 億元，廣告收入占比由 55.64% 上升至 60.78%。

當(dāng)時有消息人士透露，虎撲體育曾計劃借殼* ST 亞星上市，但* ST 亞星 2016 年利潤扭虧為盈，避免了被強(qiáng)制退市尷尬，導(dǎo)致了虎撲體育的上市計劃流產(chǎn)。不過，也有內(nèi)部人士向「深響」透露，當(dāng)時虎撲是考慮到整體市場環(huán)境，選擇了主動停止了上市進(jìn)程。

上市不成，虎撲轉(zhuǎn)為蟄伏發(fā)展自身業(yè)務(wù)。在此后的三年內(nèi)，虎撲體育改進(jìn)了文字直播的用戶體驗，一定程度上扛住了騰訊 NBA 直播的沖擊；又推出了大量以明星 IP 為基礎(chǔ)的線上線下的互動，以創(chuàng)新的運(yùn)營策略，提升了既有用戶的粘性，穩(wěn)住了自己的既有陣地。

虎撲體育的文字直播

穩(wěn)住了體育資訊的陣地只是接下來虎撲發(fā)展的一個基礎(chǔ)。在絕大多數(shù)玩家都失去了版權(quán)競爭能力的情況下，虎撲的社區(qū)運(yùn)營能力反而異軍突起，讓虎撲以一個小眾垂直的體育社區(qū)的姿態(tài)，突破了綜合門戶的包圍圈。

2018 年夏天的“吳亦凡百萬調(diào)音師”事件是虎撲社區(qū)氛圍轉(zhuǎn)向的標(biāo)志，該事件為虎撲帶來了突破原有圈層的巨大曝光，在部分虎撲用戶眼中，嘗到了甜頭的虎撲在運(yùn)營上開始有意傾斜。

隨后，“蔡徐坤代言 NBA ”的話題也從虎撲開始發(fā)酵，漸漸，虎撲“步行街”的影響力也逐漸開始出圈：各種男女明星的評比，都曾在虎撲一石激起千層浪之，發(fā)酵成全網(wǎng)熱點?；涞纳鐓^(qū)氛圍也開始發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變。 

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虎撲社區(qū)內(nèi)的話題充滿了男性的荷爾蒙，哪個女明星好看、自己感情上遭遇的挫折、對社會議題有什么“異見”……有人評價，虎撲論壇內(nèi)有一種強(qiáng)烈的學(xué)生時代宿舍“臥談會”的感覺，社區(qū)內(nèi)可以暢所欲言，說著男生們之間的“悄悄話”。這也極大程度上增加了虎撲用戶“ JRs ”們之間的價值觀認(rèn)同，以及對虎撲論壇的用戶粘性，成為了虎撲和騰訊這樣的超級巨頭抗衡的重要籌碼。

虎撲論壇上的內(nèi)容
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與此同時，虎撲自己一手創(chuàng)辦的街球賽事“路人王”也成長為了頗具影響力的體育IP。在微博上，藍(lán)V賬號“路人王籃球”目前粉絲數(shù)量已經(jīng)超過十萬，“路人王籃球”標(biāo)簽話題的總閱讀數(shù)達(dá)到了將近八千萬。這個草根賽事還得到了贊助商的認(rèn)可：阿迪達(dá)斯、脈動、快手、Wilson、NBA2KOnline 等品牌，都是路人王年度總決賽的賽事官方贊助商——這也意味著，今天的虎撲已經(jīng)擁有了一個具有商業(yè)價值，且市場前景得到了廣告主認(rèn)可的自有賽事IP，這個孵化能力無疑是大大給虎撲加分的。  

            
官網(wǎng)上“路人王”的精彩集錦

而當(dāng)虎撲這邊抓緊增強(qiáng)用戶粘性、提升用戶規(guī)模、打造自有賽事IP的同時，外部環(huán)境的變化仍然在繼續(xù)：作為行業(yè)巨頭的騰訊體育正在試圖改變體育愛好者的觀賽習(xí)慣。騰訊體育拿下 NBA 的獨(dú)播權(quán)后便開始了會員制的收費(fèi)模式，主打的就是高清的獨(dú)家視頻直播資源，付費(fèi)的會員用戶可以享受到藍(lán)光畫質(zhì)的視頻直播和不同的機(jī)位視角。

雖然體育賽事視頻直播相比較于文字直播更有現(xiàn)場感，節(jié)奏也更緊張刺激，理應(yīng)是觀看體育賽事直播的首選，但初期國內(nèi)體育用戶內(nèi)容付費(fèi)意識并不強(qiáng)，尤其考慮到觀看 NBA 直播的人群集中在學(xué)生或者初入職場、付費(fèi)能力較差的年輕人群體，再加上當(dāng)時大量視頻直播盜播的情況，一開始騰訊體育的會員售賣并不理想。

騰訊體育運(yùn)營總經(jīng)理趙國臣曾對媒體透露，騰訊體育的 NBA 項目在 2016 和 2017 賽季，都僅僅在毛利上達(dá)到了基本盈虧持平（版權(quán)+運(yùn)營硬成本），其中第一個賽季會員收入占比僅百分之十幾，第二個賽季才上升到 20% 左右。按照一年 1 億美元版權(quán)投資+運(yùn)營硬成本剛好打平、百分之十幾會員收入占比粗略計算的話，騰訊體育前兩年的付費(fèi)會員數(shù)量并不是一個非常理想的數(shù)字。                        

騰訊體育會員核心特權(quán)

與文字直播動輒幾百萬的在線人數(shù)相比，可以看出來真正愿意自掏腰包為高清、優(yōu)質(zhì)直播賽事內(nèi)容買單的消費(fèi)者還是少數(shù)。

究竟是通過社區(qū)粘性、自有內(nèi)容孵化能力圈定更多體育垂直用戶，還是靠獨(dú)家版權(quán)內(nèi)容轉(zhuǎn)化更多高凈值付費(fèi)用戶，這對當(dāng)時的虎撲和騰訊體育雙方而言，都是用戶和營收增長上的巨大機(jī)會，同時也是巨大的挑戰(zhàn)。

2019 年開啟新征程：
拿下 Pre-IPO 融資 再次沖擊 A 股

在 2016 年上市沖刺失敗之后，虎撲在資本上進(jìn)入了幾年寂寂無聲的狀態(tài)，直到 2019 年 6 月的一則新消息震動了業(yè)界：虎撲獲得了來自字節(jié)跳動的 Pre-IPO 輪 12.6 億元融資。

這并非虎撲與字節(jié)跳動的首次聯(lián)盟。此前，包括西甲、巴薩、內(nèi)馬爾等歐洲體育 IP 進(jìn)駐今日頭條、抖音等平臺，背后就是虎撲旗下的國際體育賽事營銷平臺“拓?！痹跔烤€搭橋。而在字節(jié)跳動宣布拿下 NBA 短視頻后不久，虎撲使用的視頻跳轉(zhuǎn)鏈接也變成了西瓜視頻。

但相較起之前的合作關(guān)系，這次大額投資顯然是將雙方的關(guān)系綁定得更為緊密了。字節(jié)跳動的注資，無論從資金、流量，還是 NBA 短視頻版權(quán)的支持上，對虎撲來說都是巨頭擠壓下難能可貴的資源。這輪融資之后，虎撲也可謂是信心滿滿，再次傳出了接受上市輔導(dǎo)的消息。

巧合的是，虎撲每次對上市發(fā)起沖擊時，騰訊體育都會有大動作。虎撲拿下 12.6 億融資后不久，騰訊體育和 NBA 達(dá)成了5年15億美元的續(xù)約協(xié)議，金額幾乎是上個五年周期的三倍。版權(quán)成本的大幅提升，也使得騰訊體育年費(fèi)折扣價都已經(jīng)高達(dá) 799 元的情況下，有可能再進(jìn)一步提價。      

騰訊體育會員收費(fèi)不低

與騰訊體育大舉拿下 NBA 視頻版權(quán)對飆的是阿里巴巴對足球領(lǐng)域的布局?！干铐憽勾饲耙苍鴪蟮肋^，阿里體育和蘇寧體育的合并案已經(jīng)基本確定。蘇寧體育手中握有英超版權(quán)，這便與騰訊在 NBA 上的版權(quán)投注形成對壘之勢：一邊是籃球主陣地，一邊是足球新戰(zhàn)線，版權(quán)沖鋒、視頻平臺打底、投資布局跟進(jìn)，在可見的未來里，騰訊阿里巴巴勢必會在體育領(lǐng)域繼續(xù)擦槍走火。

還可以預(yù)見的是，不論騰訊還是阿里巴巴，在拿下體育賽事轉(zhuǎn)播版權(quán)之后，在各自領(lǐng)域必然要爭奪的便是「虎撲用戶」這個千萬用戶量級的精準(zhǔn)體育愛好者群體。

所以，當(dāng)時字節(jié)跳動將近 13 億資金的注入，也算是給巨頭夾擊下的虎撲打了一針強(qiáng)心劑。原先沒有大型賽事直播或轉(zhuǎn)播牌照，是虎撲打造體育IP、與眾巨頭爭奪市場最大的短板。而字節(jié)跳動則在 2018 年與 NBA 結(jié)成長期合作伙伴的關(guān)系，拿下了 NBA 的短視頻版權(quán)，該合作將持續(xù)到2019-2020 賽季結(jié)束，與騰訊現(xiàn)行 NBA 合同周期的余下部分相同。在此之前，字節(jié)跳動也早已經(jīng)與包括國際足聯(lián)、英超、西甲、德甲、法甲多項知名國際賽事達(dá)成了內(nèi)容或品牌方面的合作。這意味著至少在短期內(nèi)，虎撲還能通過核心賽事的短視頻內(nèi)容穩(wěn)住陣地。

再加上字節(jié)跳動旗下的產(chǎn)品矩陣已經(jīng)擁有 5.5 億 DAU ，占據(jù)了約 12% 的用戶時長，也能為虎撲提供一些內(nèi)容曝光和導(dǎo)流的機(jī)會。以字節(jié)跳動的版權(quán)、用戶流量，再加上虎撲在體育內(nèi)容上的媒體報道、用戶運(yùn)營能力，還是讓二者的聯(lián)盟，在對抗騰訊體育、阿里體育等巨頭的視頻直播能力上，保有一些機(jī)會。

今天距離字節(jié)跳動的這次投資已經(jīng)過去了將近一年，但二次啟動上市歷程的虎撲卻再次在資本市場上沒了消息，反倒是同樣以社區(qū)文化與用戶粘性著稱的“小老弟” B站，在沖突之后又一次迎來了股價、市值的新高。

獨(dú)特的文化氛圍曾經(jīng)是虎撲的立身之本，為它在市場巨頭的沖擊下找到了孵化新業(yè)務(wù)與進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)會。那么今天，千萬“直男天團(tuán)”除了一次次地引爆全網(wǎng)爭議，為虎撲吸引來大量的關(guān)注和流量，是否真的能鋪就虎撲的上市之路呢？上市之后，虎撲與 B 站的用戶價值高下，也或許將在資本層面得到一個新的評判。

紅星用戶原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載請聯(lián)系原作者
作者公眾號：深響（ID: deep-echo）